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价值投资者的中年危机与财务自由

股市的门槛不高,只要能完成简单的买卖操作的,都可以进入。价值投资的门槛很高,四十岁前不能价值投资,因为在这之前本金少、心态不沉稳、对市场的认识不足,做价值投资大概率是没有收益的。但是人到40岁各种烦恼缠身,步入“中年危机”;而且40岁后真正开始做价值投资,能实现财务自由吗?

第一,从投资角度看“中年危机”

一是收入遇到天花板。现在社会分工的现状,决定了绝大部分中年人的身份只是打工者,靠自己的脑力劳动或智力劳动赚钱。没了这份工作,或者能力难以提升,收入也就达到了天花板。

二是家庭开支还在继续增加。收入不再增长了,但花钱的地方一个没少。人到中年,父母双亲的身体愈发不好,需要看病照顾;人到中年,计划生育放开之后,家里还添了二胎,奶粉钱不能少;人到中年,小孩开始上初高中,学费培训费比家庭其他生活开支加起来都要多;人到中年,自己身上的零部件也慢慢变老,等等。家家都有本难念的经。

三是高房价吞噬中年人的财富。现在畸形的高房价,掏空了“六个口袋”,也大大降低了中年人未来财富增长的机会。有人说,不是有房子在吗?但是一套房子,即便一年涨一倍,卖了之后你住到哪儿去。即便有几套房,但谁又知道将来房子是不是如马云所说的白菜价。

四是其他风险。包括那些不可预知的风险,天灾、车祸、怪病等等,任何事情发生一次都足以摧毁一个家庭。还有投资风险,我经历的那些P2P、民间借贷、白银现货的坑,每一次都足以让多年努力白费。

从投资角度看,中年危机的根子在于家庭收入来源都是靠脑力或体力换来的“睡前收入”,几乎没有资产性的“睡后收入”。人总是会累的,要睡觉、要休息,中年人辛苦劳动却只能给自己带来有限的财富。钱是不会睡觉的,它可以不眠不休的为你带来新的财富。聪明人会让钱为自己工作,但现在绝大多数的中年人却被钱卡住了脖子。

在我的职业生涯中,我看到很多中年人在彷徨中逐渐变成老人,企业员工、管理层以及那些担任公职的人员,退休之后领着固定的退休收入,过着自己想要或不想要的生活。

第二,中年人离财富自由有多远?

一是要实现财务自由,你现在需要有多少钱?

什么是财务自由?就是你提前退休,或者不工作就能养活自己的一种自由。对于财务自由的标准,我们采用《低风险投资之路》的算法:

所需资产=年必需开支/(投资收益-通胀-人均GDP增速)

这个公式的优势是:首先,考虑了通胀,80年代有1万元就是万元户,现在什么都不是。其次,考虑到随着财富增长,你不会比社会其他人混的差,如果人均GDP增长6.5%,你的财富只增长5%,你肯定就慢慢掉队了。

按照这个公式计算,我们要实现财务自由需要多少钱呢?就拿一个普通省会城市四口之家一年必需开支举例:物管费和水电费1.5万、生活费4万、车辆损耗和油费1.5万、两个小孩学费加培训费加衣服玩具10万、旅游开支5万、聚会开支2万、其他杂项开支(老婆化妆品、买烟酒茶)4万,算下来是28万/年;通胀每年2.5%左右;人均GDP将来可能长期维持在5%左右;收益率按10%来算。结果是:

所需资产=28万/(10%-2.5%-5%)=1120万

当然,如果你投资水平足够高,能达到每年稳定的15%的收益,你所需的资产是373万;如果你可以稳定的达到巴菲特22%的年化收益,你所需的资产是193万。

也就是说:如果你每年只有10%的投资收益水平,你现在手头有1120万的现金就可以退休了;如果15%的收益水平,手头现金需要373万;如果22%的收益水平,手头现金需要193万。

二是要赚到怎么多钱,中年人需要多高的投资收益率和本金?

按照《2018中国城市家庭财富健康报告》的数据,2017年中国家庭户均资产是150.3万元,2018年预计是161.7万元。城市家庭房产占家庭总资产77.7%,金融资产占11.8%,不到1%配置了股票,不到0.4%配置了基金。

按照这个数据以及平常接触的家庭情况来估计,我所在的二线省会城市,家庭户均资产应该在220万左右(注:含有被平均的因素),其中房产占到170万左右,车子15万左右,其他流动资产35万左右。

这35万要实现财务自由是什么概念?按照常理推断,15万左右只能放在支付宝、京东金融之类的灵活存取理财,收益率不到3%;剩余20万,10万左右投资基金,假如年化收益12%;剩下的10万拿来做股票投资,就算你是股神附体,每年稳定收益维持在22%。在不考虑其他新增资金进入的前提下,15年之后,这10万会变成197万;投资基金的10万,15年之后会变成55万;支付宝的15万,15年之后会变成23万。届时,总的流动资产是275万。

当然,这个计算过程中,我们没有考虑的变量有很多,比如家庭每年节约下来的资金、物价变动之后28万的水平是否够家庭年支出;但是,我们同样没有考虑投资能力的问题,按照现在股市的投资者水平来看,只有1成是赚钱的,即便赚钱的人也肯定达不到股神每年22%的年化收益水平。绝大部分人是股市的贡献者,或者陪练。所以,中年人实现财务自由的路很漫长,也很渺茫。

第三,中年人实现财务自由的可能性

上面的计算过程,既是我自我评价的过程,也代表了很大一部分中年人的处境,算下来我自己都不免拔凉拔凉的。但是活人不能被尿憋死,总需要找到解决的办法。我试着理了一下思路,供大家参考:

一是压缩开支。这是最容易想到的办法,为了明天的财物自由,抑制今天的消费。以一个家庭年收入30万计算,如果把家庭支出压缩到20万,每年就可以节约10万元,每年都将这10万元投资指数基金,假设指数基金年华收益10%,10年之后,你就有175万左右。

二是赚取风险收益。总是要冒一次险的,不然以现在的资金规模,根本不具备实现财务自由的条件。当具备初步的投资资本和一定的投资能力的时候,在深度熊市的时候重仓进入,较为集中的持有3只左右的优质股票(所以才要求必须有一定投资能力),等待牛市的到来。当然,这个有风险,但很多实现财务自由、半财务自由的人,都会经历这个阶段。


三是保守持仓,等待下一次机会。有了初步的资金积累,你就有了实现财务自由的可能,这时你会心态很平静,即便每年10%的收益,实现财务自由也是迟早的事情。这时候,你在做投资决策的时候就不能冒险,尤其是不能让本金损失,如果没有把稳的投资,甚至可以考虑持有现金,那些P2P、高利贷以及高风险投资工具更是不能碰,股票的投资也要控制在严格的比例。你要有耐心等待下次熊市底部的到来。

四是早日筑好“防火墙”。虽然都比希望突如其来的危险,但是每个家庭都需要防范那些天灾人祸,趁自己还年纪不算大,小孩年龄还很小,这个时候投入一些必备的保险,成本很小,却能提供坚实的藩篱,真有意外降临的时候,家庭不会遭到致命的冲击。

五是培养下一代的财商。如果20岁左右,我就懂得这些投资的道理,我肯定会更早的实现财务自由。所以,不要给下一代也留下这样的遗憾,不要让他们也人到中年才懂得投资的道理,甚至于连我们都不如,成为伸手族。早早的培养下一代的财商,你会拥有一个理财帮手,也会成就子女的人生。

六是保持身体健康。40岁后才能做价值投资,如果你的生命长度还有40年,你可以像巴菲特一样得到爆炸式的财富增长。与40随后得到的财富相比,之前的投资只是试水,赚得也只是蝇头小利。所以,改掉不好的生活习惯,善待生命,真爱家庭,投资最终不就是为这些吗?

“不谋全局不足以谋一隅,不谋万世不足以谋一时”,今天我们站在整个人生长度来纵观我们的投资,希望找到一条平安却不平凡的投资道路。我们分析了中年人的财产危机,缕了一下中年家庭的财富状况,提出了实现财务自由的6条建议,考虑的因素不全面,也存在很多漏洞,但希望对大家有帮助。

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