基本简介
银行间以一天为期限互相拆借资金的利率，称之为隔夜拆借利率。
许多其他利率都要直接或间接地受到银行间拆借利率变动的影响，甚至其变动的国际影响也很剧烈（比如
美国联邦基金利率和著名的“
LIBOR”），所以银行间拆借利率通常可以作为一国
利率市场化程度的重要参考。一般来说，
流动性强，利率就低；流动性差，利率就高。
通俗的讲就是指我今天借钱给你明天还的利率。
这主要是针对流动性问题来的，能够加快资金的流动，应对支付问题。
隔夜拆借利率的提高将减缓资金的流动。
隔夜拆借利息一般是由于银行间资金的短缺或多余产生的
短期拆借行为，就是资金多余者拆借资金给短缺者，短缺者则
拆入资金，拆借时所付的利息就是
拆息，这种
同业拆借一般有自己的期限，隔夜拆借是最短的，比如还有1天，7天，1个月。
无担保隔夜
由于老百姓存钱、取钱的量没有定准，因此银行在现金安排上有时多，有时少。为了调剂银行的现金存量，提高资金使用效益，银行之间互相拆借。即银行多余的现金流向现金少的银行，但也是有代价的。付出的银行要收利息的。
由于是暂时的现金调剂，因此时间短，
同业拆借最长7天，最短半天，隔夜即指一天。
无担保隔夜拆借利率是指银行之间借出的无担保（即以银行的信誉、信用方式）贷款的
日利率。
目前全球
直接管制存贷款利率的央行极少，绝大多数是以货币市场尤其是拆借市场的利率作为目标利率，比如美联储就以隔夜拆借利率为政策利率。由于拆借利率在最前端，央行在确定目标利率后，会通过其他
货币政策工具如
公开市场操作等将拆借市场的利率维持在目标利率附近，此时各家商业银行就会根据拆借市场的
资金拆借成本（拆借利率）来确定最终的贷款利率，即零售市场的利率，然后企业和居民依据此利率进行借贷行为。
Shibor全称是上海
银行间同业拆借利率(Shanghai Interbank Offered Rate)，被称为中国的Libor(London Interbank Offered Rate，伦敦同业拆借利率)，其形成方式是：每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各
报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11：30对外发布。Shibor报价银行团现由16家商业银行组成，首批16家报价行名单中包括工、农、中、建4家国有商业银行，交行、招商、光大、中信、
兴业、浦发6家全国性股份制银行，北京银行、上海银行、南京商行3家城市商业银行和
德意志上海;汇丰上海;渣打上海3家外资银行，此16家银行是公开市场
一级交易商或外汇市场
做市商，在
中国货币市场上人民币交易相对活跃、
信息披露比较充分的银行。
中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆借利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。Shibor是单利、无担保、批发性利率。目前对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
Shibor的形成机制与在国际市场上普遍作为
基准利率的Libor的形成机制非常接近。
全球最著名的
基准利率有伦敦同业拆借利率和美国联邦基准利率，两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。联邦基准利率是指美国
同业拆借市场的利率，最主要是指隔夜拆借利率。它不仅直接反映货币市场最短期的价格变化，是美国经济最敏感的利率，而且还是美联储的政策性利率指标。
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