9月OPEC峰会倒计时：你应该为这四种可能结果做准备
来源：王维丹
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本月26日至28日，OPEC成员国将在阿尔及利亚举行的国际能源论坛（IEF）峰会间隙进行非正式磋商，帮助稳定石油市场价格。分析人士认为，会谈最有可能无果而终，最不可能达成一致减产，即使冻产也可能豁免伊朗等国。
以下是四种OPEC会谈可能出现的结果：
全体冻产
国际能源署（IEA）预计，假如将产油量冻结在今年7月的水平，就意味着OPEC国家的日均产量为3340万桶，大致满足OPEC今年第四季度的需求，但如果豁免某些OPEC成员国，允许他们不冻产，供应过剩的局面可能持续更久。
IEA还预计，今年剩余几个月，俄罗斯会将产量保持不变，直到明年也会如此。
研究机构凯投宏观（Capital Economics）指出，将产量冻结在当前水平的主要障碍将来自尼日利亚、利比亚和伊朗。这些国家近些年因为政局动荡或者国际制裁产量严重受限。
以下彭博新闻社图表展示了IEA预计的OPEC冻产后原油市场供需情况。
部分国家冻产 部分得到豁免
凯投宏观的大宗商品经济学家Thomas Pugh预计，以上提到的三个国家以及伊拉克和委内瑞拉都可能得到豁免。
华尔街见闻昨日文章提到，伊朗国家石油公司国际事务负责人Mohsen Ghamsari当天表示，在本月末OPEC会议上讨论冻产对伊朗来说仍然为时过早，在产量达到制裁前的水平之后，伊朗会考虑决定限制产出。
伊朗目前原油产出为380万桶/日，要达到制裁前水平，Ghamsari称日均产量要“略微”超过400万桶，这个目标可能要到今年年底或者明年初才能实现。
IEA预计，在这种部分国家豁免的情形下，到明年OPEC国家理论上日均产油可达3620万桶，比IEA估算的明年OPEC原油需求多约270万桶，过剩供应量高于油价跌逾三分之一的去年。
减产
凯投宏观的Thomas Pugh认为，减产是最不可能出现的结局。万一真能就减产达成一致，那将对市场产生迄今为止最大的影响，会看到油价大涨。
IHS Markit的石油市场与下游产业主管Spencer Welch进一步解释说，OPEC过去的减产、比如金融危机时期减产之所以奏效，是因为沙特挑起大部分担子，而现在沙特已经表达得“相当明确，再也不愿独自支撑油价。”
以下彭博图表展示了OPEC国家原油产量变化。如图所示，金融危机时期OPEC产量降至日均2800万桶以下。
无果而终
Thomas Pugh认为，最有可能出现的结局是，会谈对产量没有设定任何限制。
大宗商品贸易集团贡渥（Gunvor Group）的市场研究与石油交易者分析主管David Fyfe预计，如果未能达成产油量相关协议，OPEC国家的回报可能下滑，因为之前一直在说协议，到头来要是没成为现实，回报通常都会减少。
自2014年11月峰会出乎市场意料决定不减产以来，OPEC一直未达成限产的一致，秉持以低价打击竞争对手、保护自身市场份额的策略。今年1月国际油价一度跌破每桶30美元关口，创2003年以来新低。
就在本周一，沙特与俄罗斯可能达成冻产协议的消息推动油价一度大涨近6%逼近每桶50美元，但最终两国声明未提及稳定油价的具体措施，市场期望落空，油价回吐当日多数涨幅。
本周四，得益于EIA原油库存创十七年半最大单周降幅，美油大涨近5%至两周高位，布油一度突破每桶50美元心理关口。
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